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尚品宅配8亿定增案被中止:保荐机构被立案调查一季度净亏1亿、短

来源:本站原创  作者:admin  更新时间:2022-08-24  浏览次数:

  原标题:尚品宅配8亿定增案被中止:保荐机构被立案调查,一季度净亏1亿、短债增至8.87亿

  8亿元定增募资案再生变,定制家居企业尚品宅配(300616.SZ)又陷入了尴尬的局面。

  8月21日晚间,尚品宅配公告,由于公司为本次发行聘请的保荐机构因其为其他公司提供的服务被中国证券监督管理委员会立案调查,根据相关规定,深交所决定中止本次发行的审核。www.84556.com

  本次发行的定增案于2021年12月2日披露,当年12月29日获得深圳证券交易所受理。之后的今年5月30日,尚品宅配会同中介机构按要求对深交所下发的第二轮审核问询函进行了回复。

  这一定增案的具体内容为:尚品宅配拟向不超35名特定对象、募资不超过8亿元,扣除发行费用后的募集资金净额将全部用于成都维尚生产基地建设项目(以下简称“新版定增案”)。

  实际上,这是是尚品宅配修改后的方案。最初在2021年6月时,尚品宅配首次推出的定增案为:拟向特定对象北京京东世纪贸易有限公司(以下简称“北京京东”)发行不超827.81万股,募资总额约5.34亿元(以下简称“老版定增案”)。

  但在同年12月2日,尚品宅配主动撤回了这一定增案,转而披露了前述“新版定增案”。对比后可发现,“新老定增案”最为明显的三个区别在于:定增对象由北京京东1家企业,变为包含证券机构等在内的35家企业;最终的拟募集资金也由5.34亿元,升至不超过8亿元。

  此外,在募资用途方面,“老版定增案”中存在1亿元的资金,拟被用于补充尚品宅配的流动资金;“新版定增案”中,则拟募集的不超过8亿元资金,均用于成都维尚生产基地建设项目。

  尚品宅配从2017年上市到2019年,都维持着不错的业绩增长。2020年突然营收、净利“双降”、2021年则“增收不增利”,最新的今年一季度则又出现“双降”局面、归母净利润亏损1亿元。

  业绩下滑的压力也在催促尚品宅配加速业务转型,但转型仍需时日,而公司本身所存在的毛利率走低、负债攀升等问题,却未有缓解。

  根据尚品宅配往期相关公告披露的信息,本次发行其聘请的保荐机构为招商证券股份有限公司及北京市金杜律师事务所、华兴会计师事务所(特殊普通合伙)。

  虽然尚品宅配的公告中仅表示,“本次发行聘请的保荐机构因其为其他公司提供的服务被中国证券监督管理委员会立案调查。”

  从实际情况来看,该机构或正是金杜律师事务所。公开资料显示,金杜律师事务所是中国司法部最早批准设立的合伙制律师事务所之一,在资本圈中知名度极高。

  今年1月26日,金杜律师事务和中德证券、信永中和三家机构均被立案调查。三家机构均于2015年-2016年共同服务于乐视网的再融资项目,其中,金杜律师事务所曾在乐视网2016年定增项目中担任律师,中德证券担任保荐机构,信永中和担任审计机构。

  乐视网成立于2004年11月,于2010年8月在创业板上市。2016年10月,乐视网爆发资金链危机。香港六和开奖现场直播28494紧接着的2017年7月,作为乐视网实控人的贾跃亭为帮助法拉第未来(FF)融资,丢下乐视网出走美国。

  2017年11月,中国证监会发布公告称,因乐视网及贾跃亭涉嫌信息披露违法违规等行为,决定对乐视网及贾跃亭立案调查。最终于2020年5月,深交所宣布乐视网股票终止上市。

  到了2021年4月,中国证监会发布市场禁入决定书,决定对贾跃亭采取终身证券市场禁入措施。

  同月,乐视网还曾发布一则公告,称公司收到北京证监局送达的《行政处罚决定书》,指出公司于2007年至2016年财务造假,公司报送、披露的IPO相关文件及2010年至2016年年报存在虚假记载,2016年非公开发行股票行为构成欺诈发行等,对公司合计罚款2.4亿元,对公司实控人贾跃亭合计罚款2.412亿元,13名责任人被罚款3万元至60万元不等。

  这被称为“乐视网造假案”,而该案涉及中介机构颇广。仅不完全统计来看,在乐视网IPO、两次债券发行、两次重组、一次非公开发行的过程中,就至少有7家券商、3家会计事务所为其提供服务。

  早在今年1月时,同为上市公司的陕国投A(000563.SZ)也曾发布公告,称证监会决定中止对公司非公开发行股票申请的审查。

  该公司的定增项目之所以被叫停,也是因其定增所聘请的会计师事务所、律师事务所,在执行其他上市公司审计业务、为其他公司提供的法律服务被证监会立案调查。

  陕国投A该定增项目的保荐机构为中信证券,律所正是金杜律师事务所,会计所为信永中和。不止陕国投A,因为相同的原因,那时包括华体科技、新华制药、健之佳等公司的定增项目也纷纷被中止审核。

  “上述中介机构被立案调查事项无关,本次中止审核不会影响公司正常经营。”不过,尚品宅配在8月21日的公告中也说道,公司还将继续按照相关要求,完成恢复审核所需的各项准备工作,并将在被中止审核的情形消除后,及时向深交所申请恢复对本次发行的审核。

  这意味着,尚品宅配近一年来的努力正面临着“打水漂”的结果。这条定增之路,尚品宅配走得十分艰难。

  尚品宅配的本次定增最早可追随到2021年6月底,彼时其发布的定增方案为:向特定对象北京京东发行数量不超过约827.81万股的股票,拟募集资金总额不超过5.34亿元;其中约4.34亿元用于成都维尚生产基地建设项目,约1亿元用于补充公司流动资金。

  尚品宅配称,本次发行基于公司与北京京东良好的合作预期,本着优势互补,充分信任的原则,确定双方在品牌、流量、供应链、技术研发等板块的业务建立全面战略合作关系。

  北京京东成立于2007年4月,控股股东为京东集团(纳斯达克股票代码:JD;港交所股票代号:9618)的全资子公司香港京东。

  这便是尚品宅配的“老版定增案”,该方案在2021年10月 3日获深交所受理,同年11月完成了对深交所问询函的回复。

  可就在该方案即将发行成功之时,尚品宅配却在12月2日撤回了该方案,并在同日推出“新版定增案”。

  根据“新版定增案”,更改后尚品宅配的发行对象为不超过 35 名符合证监会规定条件的特定对象,包括证券投资基金管理公司、证券公司以及其他符合法律法规规定的法人、自然人或其他机构投资者等。

  发行的股票数量不超过本次发行前总股本的30%,即不超过5960.25万股;募集资金总额不超过8亿元,募资用途仅用于成都维尚生产基地建设项目。

  尚品宅配指出,募资资金投入成都维尚生产基地,将对公司现有的佛山基地和无锡基地形成有力补充。

  按照尚品宅配给出的数据,其预计本募投项目达产后将年产定制家具120万套,实现年销售收入约19.84亿元、预测毛利率将达到33.72%、净利润或达到9.89%。

  成立于2004年的尚品宅配是国内率先提出“全屋定制”概念的家居品牌,并在2017年3月登陆A股,成为定制家居上市公司中的一员。

  2017年-2019年,尚品宅配的业绩均保持着不错的增长,总营收由53.23亿元增至72.61亿元,归母净利润由3.8亿元增至5.28亿元,复合年增长率达到10.9%、11.59%。

  不过,在这期间,尚品宅配的整体毛利率已呈现逐年下滑态势,从2017年45.11%的高点,一路跌至2019年的41.57%。

  这一阶段,正是房地产行业快速扩张的阶段,家居行业景气度也在高位,受益于行业红利和自身在上市前期的良好表现,尚品宅配的业绩整体盈利指标还算不错。

  但紧接着2020年尚品宅配的业绩断崖式下滑,当年仅实现总营收65亿元,同比下滑10.29%;净利润也仅为1.01亿元,同比下滑81%。

  同比同行,虽然这一年也承受着疫情的侵扰,但与尚品宅配规模相当的索菲亚(002572.SZ)、欧派家居(603833.SH)当年实现了超8%的总营收同比增幅;比尚品宅配规模小的我乐家居(603326.SH)、江山欧派(603208.SH)则实现了超20%的增幅。

  2020年,尚品宅配的毛利率还首次跌破40%,同比下降8.34个百分点至33.23%,系2013年以来的最低值。

  那时,尚品宅配的董事长李连柱在当年年报的《致股东信》中写道,“‘定制家具’不是我们的终极目标,尚品宅配成立的初衷是打造一个家居服务解决平台。今年开始,尚品宅配宣布全面转型整装,致力于为消费者提供全屋整装、全屋定制、全屋配套等一体化服务。”

  但接下来的2021年,尚品宅配的总营收回归了增长轨道,但当期归母净利润仍同比下滑了11.54%;最新的今年一季度,尚品宅配的总营收和归母净利润又“双降”,整体毛利率则进下探至31.64%。

  尚品宅配在谈及公司的盈利能力时曾多次表示,公司业务直营比例更高,受疫情影响更大,收入规模和毛利率均较同行相比降幅会更为明显;同时,公司在向“整装”业务转型,费用方面的支出没有缩减,因此利润受到较大影响。

  但从财报数据来看,截止2021年末,尚品宅配旗下的直营门店数量为90家,较2020年末的91家减少了1家;同期,自营城市加盟店数量为289家(含正在装修门店),较2020年的232家新增了57家,即整体较2020年末净增加56家。

  最新的2021年,尚品宅配约25.96%的总营收来源于直营模式,而2020年则为28.84%;且在2020年和2021年,尚品宅配超过51%的总营收均来源于加盟模式,整装模式的营收贡献也由11.08%升至最新的15.17%。

  从尚品宅配的规划来看,其所想转型的“整装”业务与行业里的“全屋定制”还有所不同,更多的是对上游装修领域的覆盖,并向设计、硬装、软装一体化的平台型公司靠拢。

  但这样的业务也意味着业务的周期将更长、回款更慢,因此也更考验公司的现金流。2019年-2021年,尚品宅配连续三年投资活动产生的现金流均为净流出状态,累计流出22.75亿元。

  最新的今年一季度,尚品宅配经营活动产生的现金流净流出5.13亿元,投资活动产生的现金流净流出0.29亿元。最为明显的则是,同期尚品宅配的短期借款仅同比增长了5268.85%达到8.879亿元。

  上一个完整年度即2021年,尚品宅配的总负债同比增长61.36%,系上市以来的最高增幅;同期,短期借款暴增2948.72%、长期借款增265.41%,分别达到8.54亿元、4.06亿元。

  这意味着在盈利承压并叠加转型投入之下,尚品宅配的现金流情况和负债情况仍需重视。而就募资扩产来说,往期财报数据显示,2019年至2022年一季度,尚品宅配的产能利用率分别为94.60%、86.26%、87.70%和45.99%,整体呈下行态势。返回搜狐,查看更多